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政策落地，信心提升11月1日座谈会讲话里一连三个“没有变”和六方面政策举措坚定了民营企业家的信心。刘永好表示，习主席讲“民营企业是自己人”，让民营企业一扫前期的阴郁和焦虑，感受到拨云见日的力量和温暖。雷军表示，参加座谈会以后，心里特别踏实、特别放心。

为何不用于并购？伯克希尔·哈撒韦在并购上畏手畏脚，可能是因为现在并购的价格实在太高。考虑到巴菲特作为并购大师，他在市场上的操作值得仔细琢磨。在收购方面，伯克希尔哈撒韦共有六项收购标准。第一，收购对象规模必须足够大：税前收入至少为5000万美元以上；第二，被收购的企业必须拥有一致性盈利能力，必须拥有能够提供良好股票回报率的业务；第三，企业欠债较少或没有债务；第四，必须是一家简单的企业，巴菲特声称“如果牵扯到很多技术，我们无法了解它”，不过他对苹果的投资似乎打破了这一规定；第五，管理必须到位；最后，必须有报价。公司表示，不会参与不友好的收购交易，同时还必须考虑伯克希尔现有业务的情况，并购来的公司能够很好的补充现在所拥有的60多家子公司的业务。

从全球情况看，1800年到2010年的这样一个过程中，全球的总人口数增加了6倍，但是全球城市人口的数量增加了60倍。所以在2006年的时候，全球的城市人口数量已经超过了农业人口数量。那么未来的发展过程中，这个会更加明显。从现在看发达国家的发达（经济）体的这些国家，城市化率基本在80%以上，像美国已经达到了90%几。欠发达地区这个城市化率平均也在45%以上，而中国户籍人口城市化率只有44%，是低于欠发达地区的平均城市化率的。那么从未来的发展过程中，实际上这些欠发达地区的城市化率的发展速度也很快，因为它没有户籍制度，没有土地制度的两个限制性条件，但在中国存在这样一个问题。就户籍制度和土地制度导致大量人口无法从农村人口变成城市户籍人口，尤其是他的这个农村土地把他的退休、退养、教育等其他问题都捆在了农村土地上。就产生了我们中国的城市化率迟迟无法达到一个较高水平。

简评2：资管新规同样适用于外币理财，并将范围扩大到金融资产投资公司发行的资产管理产品，同时明确资产证券化业务和养老金产品不适用。四、产品分类（3个新增表述和1个内容调整）资产管理产品按照募集方式的不同，分为公募产品和私募产品。公募产品面向不特定社会公众公开发行。公开发行的认定标准依照《中华人民共和国证券法》执行。私募产品面向合格投资者通过非公开方式发行。

虽然美国近期合并、收购的数量和金额急剧增加，但巴菲特并没有参与其中。今年上半年，美国并购额已经高达2.6万亿美元，创下自2007年来的新高。但巴菲特似乎有意错过了此次并购狂潮。对于整个市场来说，这并不是好消息。伯克希尔的现金储备变化往往会在金融危机之前出现高峰。数据显示，1998~1999年，也就是科技股泡沫之前，伯克希尔的现金储备明显增长；第二次现金储备增长是在2005年~2007年，也就是2008年次贷危机爆发之前。相比较之下，从2000年~2003年，以及2007年~2009年，在两次金融危机期间，伯克希尔利用手中的现金来购买便宜资产，现金储备出现下降。值得注意的是，从2010年以来，伯克希尔的现金储备一直不断增长，超过了前两次金融危机之前的高峰，事实上，从2016年来持续增长，不断创下历史新高。

简评8：这个涉及到监管协调的问题，后面出台的具体细则预计会充分考虑这些，但是没有涉及到投资端，只涉及到产品端，对于刚刚起步的机构不利。二十三、智能投顾（全文表述有调整）运用人工智能技术开展投资顾问业务应当取得投资顾问资质，非金融机构不得借助智能投资顾问超范围经营或者变相开展资产管理业务。