嫩草一二

贸易保护主义、逆全球化损害各国利益，不得人心经济全球化并非一帆风顺，逆全球化总是如影随形。18世纪以来的世界经济发展史表明，什么时候经济全球化深入推进，世界经济就繁荣发展；什么时候逆全球化抬头，世界经济就低迷不振。作为逆全球化的主要表现形式，贸易保护主义害人害己，没有赢家。1930年，美国胡佛政府出台了《斯穆特—霍利关税法》，大幅提高超过2万种外国商品的进口关税，以期减少进口，出清国内积压产品。然而事与愿违，贸易伙伴国纷纷进行反制，使美国对外出口急剧下降。这一保护主义政策被历史学家认为是使美国深陷大萧条并给全世界带来大灾难的原因之一。当前，美国不顾世界各国反对，大范围挑起贸易战，成为世界经济复苏面临的最大不确定因素。国际货币基金组织预计，美国与其他国家进行贸易战所造成的损失，可能会使全球经济增速连续3年降低0.5%，全球GDP将因此损失约4300亿美元。美国本是经济全球化的主导者和最大受益者，现在却成为国际经贸规则和经济全球化的破坏者，个中缘由可以概括为三点。

固定资产投资增速预测均值为5.6%在固定资产投资方面，中新经纬客户端梳理发现，14家机构预测的1-8月固定资产投资（不含农户）平均增速为5.6%。其中，中金公司、民生证券、西南证券三家给出最低预测值5.5%，申万宏源预测值最高，达5.9%。

与上述两机构相比，北大国民经济研究中心给出的1-8月固定资产投资（不含农户）增速预测值较高，达5.8%。北大国民经济研究中心分析称，一方面，调结构、去产能的主线没有改变，传统高耗能产业投资增速继续低位运行；另一方面，随着高技术产业发展，其对固定资产投资起到一定支撑作用。同时，经济结构调整需要完善的配套基础设施，第二产业、第三产业投资增速仍存在上涨空间。

德国央行董事会成员约阿希姆·维尔梅林也表示，低利率使金融机构靠息差赚取收益的难度加大、盈利能力降低，也使德国金融体系稳定受到威胁。今年9月，欧洲央行宣布进一步下调欧元区隔夜存款利率至负0.5%，并重启资产购买计划。欧洲央行的超宽松货币政策，尤其是持续负利率因损害储户利益和挤压银行盈利空间而在德国广受批评。

不择手段转移国内矛盾。美国是西方世界最晚建立社会保障制度的国家，强资本弱劳工、收入分配严重不公平、社会严重不平等是美国社会的痼疾。最近几十年来特别是21世纪以来，美国社会不平等不断加剧。美国最富有的1%家庭的收入占全国总收入的比重从1978年的9%上升到近年来的20%；美国前10%家庭拥有的财富占全国所有家庭财富的比重超过75%，后50%家庭拥有的财富占比仅为1%。2017年，非洲裔美国人家庭净资产中位数仅为白人的10.29%，拉美裔为12.11%。贫富分化、社会不公等问题在经济繁荣期容易被掩盖，在经济低迷期则会凸显出来。2008年国际金融危机发生后，美国爆发了“占领华尔街”运动，人们走上街头，强烈要求改变“1%与99%贫富对立”的不平等现象。然而，美国的收入差距仍在扩大，社会两极分化愈发严重，引起中低收入民众强烈不满。面对棘手的国内矛盾，煽动民粹主义、采取霸凌做法，把责任推卸给他国、挑起贸易争端，既能维护垄断资本利益，又能转移国内公众视线。

截至2019年12月2日，精华制药收盘价4.36元/股，与历史最高峰值91.8元/股相比，跌幅达95.25%，市值仅36.44亿元。责任编辑：马秋菊 SF186今年北上资金流入量已经超过去年全年！文/前海开源基金首席经济学家 杨德龙本周沪深两市出现了震荡反弹的走势，市场的热点和上周相比增加了很多，市场热点的增加说明市场的赚钱效应在提升，投资者在年底之前，有布局2020年的需求，特别是一些机构投资者，可能会布局一些低估值的板块，这些对于年底之前的反弹是有利的。